El Oro está construyendo una base de precios que, si logra consolidarse en las siguientes semanas o meses, podría dar inicio a un Secular Bull Market es decir, un Mercado alcista de largo plazo.

El precio del metal amarillo, está formando una estructura de precios denominada Cup with Hundle, o Tasa con Asa, generalmente asociada con futuros incrementos importantes en los precios.

Paralelamente, desde mediados del 2018, muchos inversionistas, especialmente institucionales han comenzado a aumentar sus posiciones en Oro, todo lo cual podría apuntalar la futura tendencia en su cotización.

¿Cómo se ha movido el Oro?

El precio del Oro experimentó un importante aumento entre los años 2002 y 2011. En ese período, la cotización de este importante metal subió de US$ 300/Onza hasta superar ligeramente los US$ 1,800/Onza.

A partir del 2011, la mayor parte de los minerales experimentó una disminución en sus precios y el del Oro cayó hasta alcanzar un mínimo de US$ 1,100 para finales del 2015.

Desde esa época, el precio del Oro se mantuvo relativamente estable hasta mediados del 2018, cuando comenzó a subir progresivamente hasta el tercer trimestre del 2020, superando ligeramente los US$ 1,800/Onza.

Desde septiembre del 2020 hasta finales del 2021, la cotización del oro experimentó una ligera caída, la cual podría considerarse una consolidación, más que una corrección.

Durante el mes de febrero de este año, el precio del Oro subió casi 6%, superando además un importante nivel de resistencia y en los primeros días de Marzo, esta tendencia se está consolidando.

¿Es una buena inversión?

Si usted le pregunta a personas mayores de 70 años, probablemente encontrará muchas respuestas favorable a considerar al Oro como una buena inversión de largo plazo. En cambio, los jóvenes están más interesados en invertir en tecnología y empresas que les sean afines.

No obstante, Warren Buffett por ejemplo, con sus 91 años a cuestas, se ha pasado muchas décadas manifestando lo inconveniente que resulta invertir en Oro en el largo plazo.

En realidad, el precio del Oro, a lo largo de la historia ha experimentado períodos cortos en los que subió muy rápido, seguido de períodos muy largos en los que su cotización se mantuvo estable o mostró una tendencia hacia la baja.

Esto, sin embargo, podría estar cambiando. En los últimos 20 años, el precio del Oro se ha mantenido en niveles históricamente muy altos y su tendencia, en la mayor parte de estas dos décadas, ha sido creciente.

¿Taza con Asa?

Dentro del Análisis Técnico existen diferentes figuras que permiten explicar, anticipar o entender ciertos movimientos en los precios de las acciones, índices, materias primas o divisas.

Algunas de estas figuras son muy conocidas como Doble Top, W , cabeza con hombros o triángulo ascendente.

En cambio, Copa con Asa es una de esas formaciones de precios, no muy utilizada por los traders que participan en los mercados de corto plazo, pero sí muy conocida dentro de los inversionistas de mediano plazo, principalmente de aquellos que invierten en acciones, ETFs e Índices.

William O’Neil y sus colaboradores en el prestigioso diario financiero, Investors Business Daily (IBD), han estudiado esta formación de precios durante décadas.

Ellos mencionan haber comprobado que las acciones (o instrumentos financieros) cuyos precios tienen una tendencia ascendente y en algún momento de este crecimiento en sus precios, adquieren la forma de la Taza con asa, no solamente garantizan la continuación de su tendencia, sino que suelen subir, desde ese momento, de manera espectacular.

En casi todos los ejemplares diarios del IBD, usted podrá encontrar alguna referencia, ejemplo o mención a la formación Taza con Asa. A continuación, les comparto sólo un párrafo de lo que se menciona en el IBD sobre este tema:

“Entre los ocho patrones de base principales, que incluyen la  base ascendente ,  la base sobre la base ,  el doble fondo ,  la base plana ,  la bandera alta y apretada ,  la base IPO  y  el platillo  , la Taza con Asa sigue siendo hasta el día de hoy una de las más exitosas.

¿Por qué? Sencillo. A lo largo de los siglos, la naturaleza humana no ha cambiado. La codicia, el miedo, la esperanza, la desesperación y otras emociones impulsan los precios de las acciones. También lo hacen las leyes de la oferta y la demanda.

Esta es la razón por la que vale la pena dedicar tiempo a revisar los gráficos de los mayores ganadores del mercado.

Como verá, la forma general de la taza con asa y otros patrones gráficos críticos aparecen una y otra vez. Es por eso que le dan al inversionista preparado una ventaja en el mercado de valores. (Puede examinar más de un siglo de historia entre los más grandes ganadores del mercado de valores yendo a la cuarta edición del clásico del fundador de IBD, William O’Neil, «Cómo ganar dinero en acciones», y estudiando el Capítulo 1).”

Efectivamente, en dicho libro, William O’Neil dedica todo un capítulo a esta formación, explicando con mucho detalle, como identificarla y utilizarla en nuestro favor.

La Forma del Oro

En los últimos años, el precio del Oro ha venido moviéndose a través de una base equivalente a la de la Taza con Asa.

En el gráfico anterior, construido en base al GLD que es el ETF que réplica al precio del Oro, se puede apreciar claramente la formación Taza con Asa.

El aspecto más destacable en el mencionado gráfico, es que, en este caso, se refiere a una formación de largo plazo. Es decir, cada barra en el gráfico representa un mes y el tamaño de la tasa supera los diez años.

Por lo tanto, de consolidarse esta base precios, podríamos estar enfrentando una nueva tendencia de largo plazo en el precio del Oro, la cual podría tener una duración de muchos años.

El rendimiento potencial de esta inversión sería superior a la observada en la primera década de los años 2,000.

¿Es momento de invertir?

El comportamiento del precio del oro durante el mes de Febrero y en lo que va de Marzo, ubica a esta inversión, muy cerca de su nivel óptimo de compra.

El desenvolvimiento del conflicto en Ucrania, sin embargo, ha impulsado el precio del Oro de manera acelerada. La mayor duda reside en la posibilidad que la cotización de este metal continúe subiendo o corrija, dependiendo de la resolución de esta guerra.

Por otro lado, también existe la amenaza de la FED de Estados Unidos en el sentido de iniciar un proceso de aumento en las tasas de interés. Ello, muy probablemente, afectará negativamente al precio del Oro.

En consecuencia, enfrentamos a un precio del Oro a un nivel muy cercano al óptimo dentro de una base del tipo Taza con Asa con las consecuencias a corto plazo del conflicto en Ucrania y los anuncios de la FED con respecto al incremento en las tasas de interés.

No obstante, si el precio del Oro consolida esta formación, enfrentaremos un precio de compra con un bajo riesgo.